Ursos cercam yuan chinês em preparação para vitória de Trump

Yuan atingido pelo possível retorno de Trump à Casa Branca e ameaças de tarifas comerciais

Exportadores chineses acumulam dólares e escondem dinheiro no exterior

As autoridades preferem um yuan fraco para proteger as receitas de exportação

SINGORE, – A moeda chinesa está a sentir a pressão de um possível regresso de Donald Trump como presidente dos Estados Unidos, não só por parte dos especuladores que vendem a moeda a descoberto, mas também por parte dos exportadores do continente que têm acumulado dólares.

O yuan está fraco desde o início de 2023 e tem suportado o peso da economia anémica e dos baixos rendimentos da China. A moeda fortemente administrada passou os últimos 17 meses no lado mais fraco do nível de 7 por dólar e caiu cerca de 2%.

Agora, mesmo enquanto os mercados bolsistas do continente celebram os abrangentes planos de estímulo de Pequim e os investidores regressam ao país, a perspectiva de Trump vencer as eleições presidenciais de Novembro e as suas ameaças de impor tarifas comerciais mais elevadas à China estão a colocar mais pressão sobre o yuan.

Enfraqueceu cerca de 1,5% em três semanas consecutivas, a queda mais acentuada em mais de um ano.

“Nos próximos 12 a 18 meses, enquanto a China enfrenta a perspectiva de tarifas comerciais mais elevadas de todas as direcções, o mecanismo de ajustamento político mais fácil para a economia será provavelmente a depreciação da moeda”, disse Rong Ren Goh, gestor da carteira de rendimento fixo Eastspring. Investimentos.

É uma escolha política que o país já fez antes.

Durante a primeira presidência de Trump, o yuan enfraqueceu cerca de 5% em relação ao dólar durante a ronda inicial de tarifas dos EUA sobre produtos chineses em 2018, e caiu mais 1,5% um ano depois, à medida que as tensões comerciais aumentavam.

Os participantes do mercado dizem que o Banco Popular da China permitiu que o yuan enfraquecesse nessa altura, aparentemente para compensar o impacto das tarifas através de melhores receitas de exportação.

Como parte do seu discurso para impulsionar a produção norte-americana, Trump desta vez prometeu aos eleitores que imporá tarifas de 60% ou mais sobre produtos provenientes da China.

Brad Bechtel, chefe global de câmbio estrangeiro da Jefferies, estima que o yuan poderá perder até 12% ao longo de vários meses se Trump regressar à Casa Branca e os republicanos ganharem o controlo do Congresso.

Lemon Zhang, estrategista macroeconômico e cambial do Barclays, espera que o yuan offshore seja negociado a cerca de 7,10 por dólar no quarto trimestre deste ano, no meio da faixa de 7h00 a 7h30 em que está desde junho.

Os baixos rendimentos das obrigações no país também estão a minar o yuan.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos são o dobro dos dos seus homólogos chineses, que rendem apenas 2% ao ano.

Os investidores e exportadores nacionais têm escondido dinheiro no estrangeiro. Parte disso está em depósitos em moeda estrangeira em bancos comerciais, que aumentaram para 849 mil milhões de dólares no final de Setembro, e o restante em activos no exterior, incluindo obrigações em dólares emitidas por empresas estatais chinesas.

Os compradores chineses estão investindo em títulos de empresas estatais chinesas porque “se o rendimento dos títulos locais for muito inferior ao rendimento dos títulos offshore, parece uma decisão muito fácil para eles”, disse Yifei Ding, gestor de portfólio da Invesco. .

Com a ameaça de mais tarifas comerciais dos EUA e a perspectiva de um yuan mais fraco, as empresas não têm pressa em repatriar o dinheiro mantido no exterior.

“Tarifas e Trump significam taxas mais altas nos EUA e um dólar mais caro, certo?” disse Zhu, proprietária de uma exportadora de componentes eletrônicos com sede em Xangai, que se recusou a fornecer seu nome completo.

“Temos contas offshore em Hong Kong. E mantivemos alguns depósitos em dólares lá, que não creio que iremos converter tão cedo.”

As autoridades parecem preferir um yuan fraco. Os principais bancos estatais foram vistos a comprar dólares para abrandar a valorização do yuan quando este se fortaleceu para um máximo de oito meses em Agosto, possivelmente para ajudar a proteger as receitas de exportação.

O Banco Popular da China não respondeu imediatamente ao pedido de comentários da Reuters.

Embora o yuan esteja a caminho de registar perdas pelo terceiro ano consecutivo em relação ao dólar, subiu 1,8% numa base ponderada pelo comércio.

“Se Trump fizer o que diz que vai fazer… ele está falando de uma tarifa de 60% sobre a China, isso é ruim”, disse Tony Sycamore, analista de mercado da IG.

“Suspeito que foi provavelmente por isso que as autoridades chinesas começaram a antecipar-se nesse sentido: reduzir a política monetária, falar em estímulo fiscal. Porque se essas tarifas começarem a ser implementadas, não será bom para o crescimento chinês, e quero ter um colchão lá.”

Este artigo foi gerado a partir de um feed automatizado de uma agência de notícias sem modificações no texto.