(As opiniões expressas aqui são do autor, um analista de mercado da Reuters.)
NAPERVILLE, Illinois, 6 de outubro (Reuters) – Na última semana de setembro, os especuladores montaram uma pesada rodada de cobertura a descoberto no milho negociado em Chicago e no complexo da soja, reduzindo potencialmente o risco antes de uma situação muitas vezes imprevisível do governo dos Estados Unidos.
Os futuros de milho, soja e commodities de soja da CBOT afastaram-se dos recentes mínimos plurianuais, uma vez que a recuperação da procura também coincidiu com algumas preocupações relacionadas com as colheitas relacionadas com a seca nos principais fornecedores.
Na semana que terminou em 1º de outubro, os gestores financeiros reduziram pela metade sua posição líquida curta em futuros e opções de milho CBOT, para 67.699 contratos, a visão menos pessimista desde o início de agosto de 2023. A cobertura curta associada foi a mais alta em qualquer semana em quase cinco meses.
O milho mais ativo da CBOT subiu 4,2% na semana encerrada em 1º de outubro, que incluiu a divulgação dos estoques trimestrais de grãos do Departamento de Agricultura dos EUA em 27 de setembro. Esse relatório mostrou que a oferta de milho nos EUA estava abaixo do esperado em 1º de setembro. , e a força do trigo e da soja também impulsionou os futuros do milho durante o período.
Os gestores financeiros reduziram as opiniões pessimistas sobre os futuros e opções de soja da CBOT até 1º de outubro, com uma sexta semana consecutiva de cobertura curta, embora as novas posições longas representassem 40% do movimento. Isso reduziu suas vendas líquidas para o menor nível em 18 semanas, de 34.886 contratos, queda de mais de 40 mil na semana.
A soja CBOT mais ativa subiu mais de 1% naquela semana, embora o farelo de soja CBOT tenha subido quase 7%, enquanto o óleo de soja caiu 1%.
Na semana encerrada em 1º de outubro, os gestores financeiros aumentaram suas posições compradas líquidas em futuros e opções de farelo de soja da CBOT para 103.209 contratos, um recorde para a data. Isso refletiu um aumento de quase 45 mil contratos, o maior em qualquer semana desde março de 2020.
Embora os fundos cobrissem um número anormalmente grande de posições curtas, as novas posições longas representaram 60% do movimento mais recente. Mais de 27 mil refeições brutas foram adicionadas até 1º de outubro, um recorde semanal em dados que remontam a 2006.
Apesar da queda dos preços na semana, os gestores financeiros cobriram fortemente as posições curtas no óleo de soja CBOT pela segunda semana, passando para uma posição longa líquida pela primeira vez em seis meses. A posição longa líquida resultante de 15.803 contratos de futuros e opções se compara a uma posição curta líquida de 18.856 da semana anterior.
Isto marcou a posição mais otimista dos fundos em relação ao óleo de soja em quase um ano, e o otimismo pode ter aumentado ainda mais na semana passada, quando os futuros subiram mais 2,5% nas últimas três sessões.
Os contratos futuros de milho, soja e farelo de soja caíram entre quarta e sexta-feira, com a previsão de chuva nos solos secos do Brasil. As colheitas de milho e soja dos EUA poderão exercer pressão sobre os futuros, uma vez que mais uma semana de tempo seco continuará a apoiar o trabalho de campo eficiente.
Os preços do trigo na CBOT atingiram os níveis mais elevados desde meados de junho deste mês devido a múltiplas preocupações com a oferta. A Rússia, o maior exportador de trigo, enfrenta uma seca histórica e o clima também ameaça as colheitas de outros grandes exportadores, incluindo a Austrália e a Argentina.
O trigo mais ativo subiu 3,6% na semana encerrada em 1º de outubro, com os gestores financeiros reduzindo suas vendas líquidas a descoberto de trigo na CBOT para o mínimo de dois anos de 22.953 contratos futuros e de opções, contra 26.469 na semana anterior.
Os futuros de trigo da CBOT caíram 1,5% nas últimas três sessões, após atingirem novos máximos na quarta-feira. A partir de domingo, as previsões sugerem que as regiões da Rússia com muito trigo de inverno poderão receber uma dose decente de umidade em cerca de uma semana.
Além de monitorar os modelos climáticos, as negociações desta semana anteciparão os próximos dados mensais de oferta e demanda do USDA, que serão divulgados na sexta-feira. Isto será liderado pelos rendimentos do milho e da soja nos EUA, que sempre trazem o risco de surpresa. Karen Braun é analista de mercado da Reuters. As opiniões expressas acima são de sua autoria.
(Editado por Cynthia Osterman)
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