As nações do G20 começaram a desenvolver um conjunto unificado de regulamentações sobre criptomoedas em 2023, com a Índia liderando o esforço durante sua presidência. Com o Brasil assumindo as rédeas, o país pretende avançar neste trabalho em direção a uma estrutura criptográfica global. As organizações financeiras globais estão agora a fornecer feedback sobre ativos digitais virtuais (VDAs). Recentemente, o Banco de Compensações Internacionais (BIS) e o Conselho de Estabilidade Financeira (FSB) publicaram os seus respectivos relatórios sobre VDA destacando os benefícios e riscos da tokenização de activos.
Nos seus relatórios, o FSB e o BIS observaram uma tendência de aceleração global da tokenização de ativos e as implicações que este desenvolvimento poderia ter no ecossistema monetário global. A tokenização de ativos é a representação virtual de ativos físicos em redes blockchain na forma de tokens digitais. Estes activos podem variar desde imóveis, instrumentos financeiros e obrigações até arte e mercadorias, entre outras coisas.
Um relatório da Markets and Markets revela que o mercado global de tokenização foi avaliado em 2,3 mil milhões de dólares (aproximadamente 19 337 milhões de rupias) em 2021 e deverá atingir 5,6 mil milhões de dólares (aproximadamente 47 083 milhões de rupias) até ao final de 2026.
Relatório do FSB revela que a tokenização está crescendo
O relatório do FSB afirma que os limitados dados publicamente disponíveis sobre a tokenização sugerem que a sua adoção é muito baixa, mas parece estar a crescer. A instituição com sede na Suíça disse que a tokenização de um ativo poderia melhorar a eficiência na compensação e liquidação de transações a custos reduzidos. Outros impactos potenciais desta tendência poderão acrescentar maiores oportunidades para os investidores com mais transparência e flexibilidade na utilização.
Enquanto isso, o FSB expressou preocupações sobre vulnerabilidades de estabilidade financeira associadas à tokenização de blockchain ligadas à “incompatibilidade de liquidez e maturidade; aproveitar; preço e qualidade dos ativos; interconexão; e fragilidades operacionais.”
Ativos tokenizados são atualmente usados para investimentos e transações. No entanto, o FSB observou que, em alguns casos, ativos tokenizados foram utilizados para concluir pagamentos.
BIS afirma que os efeitos da tokenização nos sistemas financeiros permanecem incertos
O BIS colaborou com o Comité de Pagamentos e Infraestruturas de Mercado (CPMI) para compilar o seu relatório. Este relatório afirma que o efeito da tokenização no futuro sistema financeiro permanece incerto, com um espectro de possíveis adoções.
“Embora os sistemas tokenizados possam permitir que um conjunto ilimitado de participantes anónimos no mercado desempenhem múltiplas funções e tenham acesso a múltiplos ativos, este resultado é altamente improvável em mercados financeiros regulamentados”, afirma o relatório.
O BIS e a CPMI afirmaram que vários fatores limitarão a extensão em que diferentes ativos e mercados são tokenizados, incluindo compensação de investimentos, bem como reveses políticos, legais e regulatórios.
Além disso, este relatório destacou que a independência dos ativos tokenizados é limitada. Como a emissão, registro e transferência de tokens dependem da execução de funções na plataforma vinculada, os tokens digitais não podem existir independentemente da plataforma programável. O relatório também reconhece que a tendência de tokenização está a avançar no setor financeiro regulamentado.
O que acontece a seguir?
Os ministros das finanças e governadores dos bancos centrais dos países do G20 estão programados para se reunirem nos dias 23 e 24 de outubro. A publicação destes relatórios por estas instituições financeiras está bem alinhada com estas reuniões.
Os membros do G20 analisarão os relatórios e levarão adiante os debates.
De acordo com um relatório da Reuters publicado em maio, as autoridades financeiras do Brasil decidiram analisar todos os casos de uso da Web3 e suas possíveis consequências para formular regras novas e detalhadas.
Uma vez decididas, estas regras serão implementadas gradualmente para dar aos intervenientes da indústria tempo suficiente para colocarem os seus negócios em conformidade. O Banco Central do Brasil também afirmou que trará um conjunto completo de regras para sua comunidade Web3 até o final do ano.
