(Bloomberg) — O Norinchukin Bank do Japão iniciou sua primeira venda de títulos em dólares desde que o credor agrícola disse que espera perdas massivas em seus investimentos em títulos estrangeiros.
O banco começou a negociar um título verde de cinco anos na terça-feira com um spread de cerca de 155 pontos base sobre os títulos do Tesouro, de acordo com uma pessoa familiarizada com o assunto que pediu para não ser identificada. O spread é mais amplo do que a orientação de área de 130 pontos base que o banco deu na última vez que vendeu tal obrigação em março de 2023, apesar de um estreitamento significativo dos spreads de mercado nos últimos 18 meses; Esse acordo acabou por valorizar um diferencial de 110 pontos base.
Os recursos serão usados principalmente para financiar ou refinanciar projetos relacionados ao meio ambiente, conforme definido na estrutura de títulos sustentáveis do banco. A venda da dívida pode ser anunciada já na terça-feira, horário de Nova York.
Um representante do JPMorgan Chase & Co., principal casa de apostas e agente estruturador verde do emissor, não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.
O maior banco agrícola do Japão, vulgarmente conhecido como Nochu, registou uma perda de 413 mil milhões de ienes (2,8 mil milhões de dólares) nos três meses encerrados em 30 de junho, depois de sofrer um grande golpe nos seus investimentos em títulos do governo dos EUA e europeus. O credor também disse que espera reportar uma perda de cerca de 1,5 trilhão de ienes no atual ano fiscal.
Os spreads sobre a dívida em dólares de Norinchukin dispararam desde que ele destacou pela primeira vez as perdas em títulos em maio, mas um recente aumento de capital do banco e uma queda nos prêmios globais de rendimento em dólares para após dados econômicos sólidos dos EUA deram um vento favorável à oferta. .
O guia de preço inicial do título em torno de 155 pontos base está cerca de 32 pontos base fora da curva da dívida em dólares do banco, de acordo com dados compilados pela Bloomberg, usando a função Bloomberg NIA.
É provável que o novo título tenha um preço muito mais elevado do que títulos com maturidade semelhante dos megabancos japoneses, e Norinchukin provavelmente terá de pagar um novo prémio de acções devido ao excedente da reestruturação da sua carteira de títulos e às perdas relacionadas, de acordo com Pri De Silva, analista de crédito. na Bloomberg Intelligence. e Adrian Sim escreveu em uma nota na segunda-feira. Eles disseram que o valor justo de um título Norinchukin de cinco anos é de cerca de 115 pontos base.
–Com a ajuda de Ameya Karve e Emma Sanchez.
(Atualiza com detalhes sobre o uso dos recursos no terceiro parágrafo e adiciona uma linha de comentários no quarto parágrafo.)
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