Rendimentos dos títulos de 10 anos dos EUA atingiram novo máximo em 10 semanas
Rendimentos dos títulos de dois anos dos EUA recuam dos máximos de sete semanas
Curva de rendimento dos EUA se inclina
Leilão de títulos de três anos dos EUA mostra resultados medíocres
(Adiciona comentários, marcadores, resultados do leilão de notas de três anos dos EUA, preços atualizados)
Por Gertrude Chávez-Dreyfuss
NOVA YORK, 8 de outubro (Reuters) –
Os rendimentos do Tesouro dos EUA foram mistos na terça-feira, numa sessão volátil, com as taxas de curto prazo a cair, enquanto as taxas de longo prazo subiram ligeiramente devido a factores como a política monetária da Reserva Federal, o posicionamento dos investidores e as perspectivas económicas que afectam os movimentos do mercado.
Os rendimentos de mais curto prazo caíram ainda mais depois do leilão de títulos do Tesouro dos EUA com prazo de três anos ter terminado mais fraco do que o esperado. Alguns investidores esperavam uma procura maior, dado o quanto o título tinha sido vendido, reduzindo os rendimentos, nas últimas sessões, após uma liquidação bem-sucedida no mês passado.
Os investidores continuaram a reformular as expectativas sobre a actual política de flexibilização da Reserva Federal e aguardaram a acta da reunião de Setembro do banco central para obterem mais clareza sobre o que motivou um enorme corte nas taxas enquanto a economia permanecia resiliente. A ata está prevista para ser publicada na quarta-feira.
O mercado de futuros de taxas dos EUA previu uma probabilidade de 88% de um corte de 25 pontos base (pb) nas taxas na reunião do próximo mês, e uma probabilidade de 12% de que a Reserva Federal possa fazer uma pausa. Antes do grande relatório de emprego de Setembro de sexta-feira, que mudou a mentalidade do mercado, os futuros das taxas sugeriam uma probabilidade de 50% de a Fed optar por um corte maior de 50 pontos base, enquanto a outra metade apostava em 25 pontos base.
Os investidores também afirmaram que, durante a maior parte do ano, o mercado previu um número considerável de cortes nas taxas ao longo dos próximos dois anos, e um retrocesso nessas expectativas foi visto como necessário.
“Os números económicos que tivemos recentemente, culminando no relatório de emprego da última sexta-feira, não validaram a recuperação que vimos nos títulos do Tesouro durante o verão”, disse Kevin Flanagan, chefe de estratégia de rendimento fixo da WisdomTree em Nova Iorque.
“A verdadeira reação é essa correção no mercado. Há movimentos como este: 40-50 pontos base em questão de semanas. Muitas vezes, o que você vê são posições longas começando a ser liquidadas. Então, isso alimenta essa venda. desligado. E funciona muito ao contrário no lado do short.
Nas negociações da tarde, o rendimento de referência de 10 anos subiu marginalmente para 4,028%, avançando pela quinta sessão consecutiva e atingindo um novo máximo de 10 semanas de 4,057%.
Os rendimentos dos títulos de 30 anos dos EUA também atingiram seu nível mais alto desde o final de julho, em 4,342%, e subiram 1,5 pontos base, em 4,319%.
Na extremidade curta da curva, os rendimentos dos títulos de dois anos dos EUA recuaram dos máximos de sete semanas atingidos na segunda-feira, para serem negociados 4 pontos base mais baixos, em 3,965%.
Após o leilão, os rendimentos dos títulos de três anos dos EUA caíram 2,7 pontos base, para 3,876%, caindo depois que o rendimento do leilão atingiu 3,878%, acima do esperado no prazo de apresentação das ofertas. Isto sugeria que os investidores exigiam um prémio para comprar o título de três anos.
O rácio bid-to-cover, um indicador do apetite dos investidores, foi de 2,45, o mais baixo desde junho.
A curva de rendimentos inclinou-se, com o spread entre os rendimentos de dois anos e de 10 anos em 5,6 pontos base positivos, ante 2,9 pontos base na segunda-feira.
A curva inverteu-se brevemente na segunda-feira, à medida que os participantes do mercado reduziram as expectativas de um ciclo agressivo de corte das taxas.
Os palestrantes do Federal Reserve na terça-feira não forneceram muitas informações sobre a trajetória das taxas de juros, a não ser dizer que elas estão caindo. O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, disse que embora o mercado de trabalho tenha desacelerado, “não está lento”, e classificou a criação mensal de empregos como “muito forte”.
No entanto, a Governadora da Reserva Federal, Adriana Kugler, disse que apoiava fortemente o recente corte das taxas do banco central dos EUA e
apoiaria novas reduções
se a inflação continuar a diminuir como ela espera.
(Reportagem de Gertrude Chávez-Dreyfuss; edição de David Evans e Richard Chang)
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